快讯:嘉能可与斯特拉塔合并达成一致

发布时间:2021-04-25    来源:S10下注平台 nbsp;   浏览:48169次
本文摘要:路透伦敦2月7日消息---全球仅次于的多元化大宗商品贸易商行--嘉能可和Xstrata周二对价值900亿美元的全股票收购达成协议一致意见,创下出有跨越矿业、农业和交易的大宗商品巨擘。

路透伦敦2月7日消息---全球仅次于的多元化大宗商品贸易商行--嘉能可和Xstrata周二对价值900亿美元的全股票收购达成协议一致意见,创下出有跨越矿业、农业和交易的大宗商品巨擘。  该交易中,嘉能可将为Xstrata每股股份发售2.8股新股,双方称之为此交易是"公平的收购。  发布的联合声明称之为,该价格较上周三传出收购谈判消息前的Xstrata股价溢价15.2%。

  Xstrata的首席执行官(CEO)Mick Davis回应,"嘉能可和Xstrata收购获取了一的独有的契机,在我们行业建构出有新的企业模式,可以应付大大变化的市场环境.这是两个有序企业走进的合理一步."Davis亦将沦为拆分后企业的CEO。  嘉能可的CEO格拉森博格将兼任新的公司的副CEO,Xstrata的董事长John Bond沦为新的公司的董事长。

  Xstrata股东将持有人新的公司45%的股权,而收购前嘉能可就持有人Xstrata公司34%的股权。  嘉能可并购全球第四大多元化矿商Xstrata后打造出的集团,可以期盼共享未来数年中国和其他新兴市场大宗商品市场需求加剧的效益.  作为全球仅次于的电煤出口商以及仅次于的铜厂商之一,拆分后的公司将有资本与必和必拓、力拓和淡水河谷这些行业领袖竞争。

  周一Xstrata股价收较低1.7%;嘉能可收跌4.5%.不过两家公司股价仍低过发布有可能展开并购前的水准。今日涉及报导:嘉能可斯特拉塔合并案结果将要宣告  对于嘉能可和斯特拉塔880亿美元的合并案,世界各地的监管机构有可能都会慎重考虑到。因为此案一旦达成协议,将对一些关键的工业大宗商品产生相当大的影响。

  如果谈判成功,2月7日,全球仅次于的大宗商品交易商嘉能可(Glencore International AG)和矿业巨头斯特拉塔(Xstrata PLC)的高层有可能宣告两家公司的拆分条款。这两家瑞士巨头拆分后,新的公司规模将超过880亿美元。

这一交易规模多达2007年力拓对加拿大铝业的380亿美元并购。  英国《金融时报》称之为,如果这项代号是珠穆朗玛的拆分计划最后达成协议,将创下出有第一家可观的横向整合型大宗商品交易企业。新的公司将沦为继三大矿山(澳大利亚必和必拓、巴西淡水河谷、澳大利亚力拓)之后的全球第四大矿业集团,掌控全球约30%的电煤国际贸易量,从而乘势沦为全球仅次于电煤贸易企业,并沦为世界仅次于的锌生产商(占到总产量的15%)。新的公司还将与中型企业Freeport-McMoRan Copper Gold Inc.争夺战全球第二大产铜企业的方位。

  华尔街日报称之为,两家公司并非家喻户晓,但它们在世界各国无数消费者所用产品的供应链中,充分发挥着举足轻重的起到。  由于此前三大矿山在铁矿石领域的兼并重组,使得议价权很大地推倒向矿山。此次两家公司拆分后否不会在中国并不富裕的铜矿领域引发某种程度的涨价风潮,也是这笔交易倍受注目的一点。

  溢价8%  上周,斯特拉塔宣告,嘉能可早已与之展开认识,双方于是以就仅有股票的对等拆分展开接洽。  英国《金融时报》昨日报导称之为,嘉能可将高价保证与斯特拉塔拆分顺利:斯特拉塔的股东计划以每股股票换2.8股嘉能可股票,该报价较上周传出收购消息前的斯特拉塔股价溢价8%。

  至伦敦时间2月6日下午1时多,斯特拉塔股价报1254便士,跌到2.260%;嘉能可股价报464.4便士,涨3.761%。  嘉能可与斯特拉塔的渊源很深。目前嘉能可持有人斯特拉塔34%的股权,是其第一大股东。

  早在2010年5月时,路透社之后已报导了两家公司有可能拆分的消息。2008年2月,斯特拉塔还断然拒绝了巴西淡水河谷开价390亿英镑的并购建议,当时董事会中来自嘉能可的董事称之为,无法拒绝接受这一价格。

  分析师称之为,经过多年时断时续的磋商后,两家公司拆分有可能不存在的主要障碍将是价格问题。  此前的交易谈判都遭了赞成。斯特拉塔股东担忧在这桩交易中随便,对重新加入一个简单且不半透明的合作关系也心存慎重。

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嘉能可2011年展开的IPO在相当大程度上正是为了应付这类忧虑,筹得更好的并购弹药。  财务协同效应  对于两大巨头的拆分,资本市场已首度作出反应。

债务投资者正在押注拆分将使嘉能可的借贷成本更加较低。  在过去的一个月中,嘉能可的公司信用债权人掉期跌幅多达任何其他欧洲国家的合约。自1月3日以来,这家世界上仅次于的已上市大宗商品交易商的债务投保的成本上升了53%。

上周,预示着拆分消息的爆出,嘉能可的公司信用债权人掉期在上周上升了37%,斯特拉塔上升了13%。  考虑到嘉能可将从商品交易者的角色改以兼备矿业实体,嘉能可的公司债券正在显得更为可信。瑞穗的能源和公用事业分析师Michael Ridley称之为,嘉能可再加斯特拉塔的商业风险,要高于嘉能可公司一家的经营风险。

  根据彭博编撰的数据,嘉能可公司享有以美元、欧元、英镑和瑞士法郎债券,仍未偿还债务的部分合计高达92亿美元,其中10亿美元将在2013年届满。  独立国家债务研究公司CreditSights公司在2月3日的报告中估算,如果拆分顺利,新的公司将有2000亿美元的年销售额、170亿美元的现金流和202亿美元的净债务。

  由于嘉能可公司的交易业务必须大量的资金市场需求。CreditSights的分析师在报告中说道,拆分后的公司将有可能维持一个身体健康的信用状况,从而减少经营风险。  两公司CEO中学之后已结识  不过,任何协议的最后达成协议,都将各不相同两家公司雄心勃勃的南非籍老板之间的关系现年55岁的嘉能可CEO格拉森博格(Ivan Glasenberg)和现年52岁的斯特拉塔CEO戴维斯。

  可查资料表明,格拉森博格在种族隔离时期的南非长大,在嘉能可从基层转行,花上了大约20年的时间一路踏上最高层。  1983年在南加州大学获得工商管理硕士(MBA)学位后,格拉森博格重新加入嘉能可在南非的煤炭交易队伍,之后曾在澳大利亚及中国的北京和香港工作。

他的魅力众所周知。他能迅速忘记恋情对象的细节,十分擅长于与人做事,曾代表南非和以色列勇夺短跑冠军。如今他依旧维持缜密的生活习惯,每天跑步或者游泳。

  戴维斯也是南非人,打中学起就了解格拉森博格。不过两人都以性格强硬态度闻名,很多人都告诉他们过去再次发生过冲突。

  众所周知,对等拆分中的权力共享结构很更容易失灵。不过,路透社援引一位参予交易的消息人士称之为,上周末谈判气氛具备建设性。

  熟知交易进展的消息人士称之为,双方早已就高级管理层的包含达成协议可行性协议书,斯特拉塔料在董事会享有多数席位,其董事长庞约翰(John Bond)以及戴维斯和首席财务长Trevor Reid将复职。  格拉森博格将沦为拆分后矿业和贸易实体的仅次于单一股东,其有可能兼任一个副手职位。  格拉森博格是贸易业务的设计师,有实力且将之后回应施加影响,因此他的头衔是什么并不最重要。

其中一名消息人士称之为。  嘉能可创立于1974年,创始人为曾多次逃往的大宗商品交易员马克里奇(Marc Rich)。

里奇在克林顿总统任内的最后一天取得赦免,他于1994年将公司出售给了副手。八年后,格拉森博格接替首席执行长一职。  嘉能可在多种大宗商品的全球交易量中占有了40%至60%的份额。斯特拉塔的诱惑力不言而喻:据Jefferies估算,意味着是它的铜跃进计划,就将贡献未来十年全球大约五分之一的铜产量快速增长。

  反垄断审查  话虽如此,但即便今日斯特拉塔在发布业绩时如市场预期的那样和嘉能可联合公布拆分协议,嘉能可和斯特拉塔最后能否顺利拆分还没确保。阻力来自反垄断监管机构。

  世界各地的监管机构有可能都会慎重考虑到这笔潜在交易,因为新的公司有可能对一些关键的工业大宗商品产生相当大的影响,进而对电力、电气布线,乘用车和卡车等许多产品产生连带影响 而且,现在很多原材料的价格都不较低。  律师事务所BLP LLP布鲁塞尔办事处的合伙人安德森(Dave Anderson)说道,这桩交易将在全世界受到审查。不过这些人彼此熟知,而且早已展开了多年的谈判,他们应该早已评估过反垄断问题。

  熟知这桩建议书中交易的人淡化了反垄断方面的忧虑,指出涉及公司的业务不一样且构成有序。  重写全球铜业格局?  全球投资者眼下注目的另一话题是,此次拆分如最后达成协议,否不会让铜矿轻谈铁矿石的故事?  回应,中国有色金属工业协会铜分会副主任赵波称之为,与铁矿石有所不同,铜不是买回,而是主要赚到加工费,风险比较较小。

  当加工费每吨72-77美元时,铜企业有所盈利,高于这个不会亏本,则将造成不生产或减产方式的经常出现。如果加工费太低,日本、美国首先受不了,他们人工成本多喜啊。日本的铜的自给率还不如中国。

赵波说道。  另外赵波指出,智利国家铜业作为全球第一大铜生产商还是具备扭转乾坤的能力。拆分后,大格局会有什么转变。  事实上,要转变格局,必需是资源方独占到不足以向下游加工者施加压力的地步。

  海通期货有限公司的一位资深投资经理则向早报记者回应,这两家公司牵头目前会对下游产生多大压力。铜的全球第一储量和产量国都是智利,而且目前这两家公司牵头后所占到的市场比例还过于大。

  上述投资经理称之为,在电煤领域某种程度不必担忧。这两家企业拆分后的比例比较全球贸易量来说显然相当大,但是中国自身并不补电煤,产量和储量都相当大。至于焦煤领域,中国主要还是跟蒙古合作。

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  虽然现在全球矿业统合是一个趋势,但是中国某种程度也没闲着。上述投资经理称之为,中国的国有企业做到了很多工作,只是没有那么公开发表而已。中国与非洲国家之间有不少的资源合作。

事件总结:  2月3日 嘉能可拟购瑞士矿商 将出市值第四大矿业公司.doc  2月6日 嘉能可将以8%溢价并购斯特拉塔股权.doc影响:   领先于淡水河谷 嘉能可极强收购动摇矿业格局.doc 其他:   嘉能可数次牵涉国内走私案 被指操纵大宗商品价格.。


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